Finanzas de series temporales

Los procesos estocásticos os entregaron el reglamento de cómo deambulan los precios, pero un reglamento no es más que teoría hasta que lo apuntáis a datos reales. Las finanzas de series temporales son la ciencia forense — ajustad las reglas a una serie real de rendimientos, preved tanto el siguiente movimiento como la siguiente tormenta y negaos a caer en la trampa de un backtest que parece demasiado bueno para ser verdad.

Esta es la tubería que construiréis, de los precios en bruto a un modelo validado y consciente del riesgo:

• Estacionariedad y raíces unitarias — por qué el precio de una acción suspende (lleva una raíz unitaria, los shocks nunca decaen) mientras su rendimiento la supera, y cómo la prueba de Dickey–Fuller aumentada, los logaritmos y la diferenciación convierten una serie inmodelable en una modelable.
• Autocorrelación, ACF y PACF — los lectores de huellas dactilares que dicen si el rendimiento de hoy predice el de mañana, juzgados frente a la banda de ruido blanco ($\pm 2/\sqrt{n}$) y confirmados con la prueba de Ljung–Box.
• AR, MA y ARIMA(p,d,q) — los modelos de la media que son el caballo de batalla (valores pasados propios, shocks pasados y su combinación), eligiendo el orden con honestidad mediante AIC/BIC y validando sobre los residuos.
• Agrupamiento de volatilidad y ARCH/GARCH — modelar el riesgo en sí: la idea ARCH, el GARCH(1,1) de tres parámetros y la persistencia $\alpha + \beta$ que fija cuán despacio se desvanece un shock de volatilidad.
• EWMA y RiskMetrics — el primo de un solo parámetro detrás de los números de Valor en Riesgo de J.P. Morgan, y por qué un $\lambda = 0,94$ fijo le ganó a un GARCH ajustado para el riesgo diario, auditable y a nivel de toda la firma.
• Trampas del backtesting — las tres formas más mortíferas de engañaros a vosotros mismos (sesgo de anticipación, sobreajuste, data-snooping) y la disciplina que defiende contra ellas: la parsimonia, las muestras de validación honestas y el análisis walk-forward.

Este es el peldaño experto donde la maquinaria abstracta de la aleatoriedad-en-el-tiempo se convierte en una tubería de trabajo que podéis ejecutar sobre los precios de cierre de esta noche — y un examen final calificado os devuelve todo el recorrido, una pregunta bloqueada cada vez.