Stablecoins
Una moneda que debería valer exactamente un dólar, para siempre. Promesa sencilla — la sostienen cuatro máquinas muy distintas (y una de ellas voló \$40.000 millones por los aires). Abridlas todas.
Cómo el mundo cripto sostiene el valor de un dólar. Las paridades y el arbitraje que las defiende; las monedas respaldadas por fíat (USDT, USDC) y las reservas que hay detrás; los dólares cripto sobrecolateralizados (DAI); la espiral de la muerte algorítmica que mató al UST de Terra; y cómo las stablecoins se despegan, se rompen y se regulan.
Un token cripto diseñado para valer exactamente un dólar suena aburrido — hasta que os dais cuenta de que es la fontanería de casi todo el mundo cripto, con la mayor parte del trading, el préstamo y los pagos funcionando sobre él y unos $320.000 millones en circulación. Cuatro máquinas muy distintas intentan cumplir esa promesa, y una de ellas voló $40.000 millones por los aires. Este tema las abre todas.
Esto es lo que vais a desmontar:
- Qué es una paridad — el arbitraje silencioso que mantiene una moneda clavada en $1.
- Monedas respaldadas por fíat — USDT y USDC, donde toda la cuestión es qué hay de verdad en la reserva.
- Dólares respaldados por cripto — DAI, acuñados como préstamos sobrecolateralizados contra cripto bloqueada y vigilados por las liquidaciones.
- Monedas algorítmicas — que sostienen la paridad solo con código y fe, y la espiral de la muerte que pulverizó el UST de Terra y $40.000 millones con él.
- Despegues — por qué USDC cayó brevemente a $0,88 el fin de semana que quebró Silicon Valley Bank, además de un mapa de riesgos que de verdad podéis usar.
- Los reglamentos — la GENIUS Act y MiCA que ahora trazan las líneas.
En el peldaño intermedio de la escalera, aquí es donde “es solo un dólar digital” deja de ser un gesto al aire y se convierte en una máquina que podéis desmontar.
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