Examen final: la prueba de estrés de las stablecoins

Aquí es donde se quitan los ruedines. Sin calentamiento, sin “adivina antes de leer”, sin pista amable al margen — solo el curso preguntándote si algo se te ha quedado. Las cinco lecciones ya os lo dieron todo: el peg, las cuatro familias, las reservas y las bóvedas, la espiral de la muerte, los depegs y el nuevo reglamento. Leed cada opción dos veces. La trampa casi siempre es la que suena acertada en un 90 %.

Cómo funciona este examen

Este es un examen calificado. Las preguntas aparecen de una en una. Una vez que envías una respuesta, es definitiva — no hay vuelta atrás, ni segundo intento, y una respuesta incorrecta simplemente suspende esa pregunta. Tu puntuación permanece oculta hasta el final, donde necesitas un 70 % para aprobar. Lee cada opción dos veces antes de comprometerte.

Pregunta 1 de 24

¿Cuál es la única promesa que define a una stablecoin?

Subir de precio más rápido que Bitcoin en cualquier año dadoSer emitida únicamente por bancos centrales nacionalesPagar a cada poseedor un rendimiento anual garantizado del 20 %Mantener un valor estable anclado a una referencia como el dólar estadounidense, de modo que 1 token siga valiendo en torno a $1

Selecciona una respuesta para continuar.

Repaso del curso

Big picture

Todo el panorama de las stablecoins

Stablecoins, de principio a fin
- El peg y las familias
  - Promesa: mantener ~$1, actuar como dinero digital
  - El arbitraje (acuñar/canjear) hace cumplir el peg
  - Fiat, cripto, algorítmica, materias primas
  - ~$320.000 M en total; USDT ~$190.000 M, USDC ~$78.000 M
- Respaldadas por fiat (USDT/USDC)
  - Acuña con dólares, canjea por dólares
  - Reservas: letras del Tesoro + efectivo, la calidad importa
  - Atestación (instantánea) vs auditoría (profunda)
  - Congelar/lista negra = compromiso de centralización
- Respaldadas por cripto (DAI/Sky)
  - Bloquea cripto en una bóveda/CDP, acuña DAI
  - Sobrecolateralizada: ratio = garantía ÷ deuda
  - Por debajo del umbral → liquidación
  - Comisión de estabilidad, DSR, Peg Stability Module
- Algorítmicas
  - Señoreaje de dos tokens (UST↔LUNA)
  - La garantía endógena puede evaporarse
  - Espiral de la muerte cuando el peg resbala
  - Terra/UST mayo 2022: ~$40.000 M evaporados
- Depegs, riesgos y reglas
  - Temporal (se recupera) vs terminal (muerta)
  - USDC/SVB marzo 2023: ~$0,87 y luego recuperada
  - El riesgo es específico de cada familia; evalúa el respaldo
  - GENIUS Act (EE. UU. 2025) y MiCA (UE)

Cinco lecciones, un mapa: el peg sostenido por el arbitraje, las cuatro familias y cómo se respalda cada una, la centralización de las reservas fiat, la bóveda cripto sobrecolateralizada, la espiral de la muerte algorítmica, y los depegs y las reglas que las gobiernan a todas.

Si superaste el 70 %, ya puedes leer el diseño de una stablecoin como una radiografía: qué la respalda, quién la controla, cómo mantiene el peg y exactamente cómo podría romperse. Esa es alfabetización genuina en la parte de las criptomonedas que más quiere ser aburrida — y normalmente debería serlo. Bien hecho.