Este es el combate final. Cinco lecciones convirtieron una opción de un ticker de tres letras que daba miedo en una máquina que de verdad sabéis leer — el contrato de derecho-no-obligación, los diagramas de pago y de beneficio, el moneyness y la lenta sangría del valor temporal, los seis diales que mueven una prima, y las primeras estrategias de verdad. Ahora descubrimos si algo se ha quedado. No hay gráficos en los que apoyarse, ni pistas, ni vuelta atrás: cada respuesta se bloquea en el instante en que la envías, y las opciones erróneas son justo las trampas que vacían en silencio las cuentas reales. Leed cada opción dos veces.
Cómo funciona este examen
Este es un examen calificado. Las preguntas aparecen de una en una. Una vez que envías una respuesta, es definitiva — no hay vuelta atrás, ni segundo intento, y una respuesta incorrecta simplemente suspende esa pregunta. Tu puntuación permanece oculta hasta el final, donde necesitas un 70 % para aprobar. Tómatelo con calma y lee cada opción antes de comprometerte.
En su esencia, ¿qué te da tener una sola opción call?
Selecciona una respuesta para continuar.
Has llegado al final del desafío. Sea cual sea la nota, los diales que acabas de poner a prueba — derecho-no-obligación, pago frente a beneficio, intrínseco frente a temporal, los seis motores y los bloques de construcción de las estrategias — son la alfabetización en la que se apoya todo trader de opciones. Aquí tienes el tema entero de un vistazo.
Big picture
La base de las opciones en un mapa
- Base de las opciones
- El contrato
- Call = derecho a comprar; put = derecho a vender
- Derecho no obligación (tenedor/largo); el emisor está corto
- 1 contrato = 100 acciones; americana vs europea
- Pago y beneficio
- Beneficio = pago − prima
- Equilibrio call = K + prima; put = K − prima
- Tenedor y emisor son imágenes en espejo de suma cero
- Moneyness y valor temporal
- Prima = intrínseco + valor temporal
- Valor temporal máximo ATM, cero en el vencimiento
- El decaimiento theta se acelera cerca del vencimiento (∝ √t)
- Seis motores del precio
- Spot, strike, tiempo, volatilidad, tipos, dividendos
- Volatilidad ↑ sube AMBAS, calls y puts
- IV = previsión de vol del mercado; paridad put-call C − P = S − VP(K)
- Primeras estrategias
- Call cubierta: ingreso, potencial alcista limitado
- Put protectora: suelo de seguro
- Bull call spread (alcista barato y limitado) / straddle largo (apuesta a gran movimiento)
- El contrato