Microestructura de mercado

Bolsa y fondos os enseñó los tipos de órdenes — a mercado, limitadas, stop. Este curso hace zoom hasta el fondo, donde esas órdenes se encuentran de verdad: el libro de órdenes limitadas, la máquina microscópica que convierte un flujo de instrucciones de compra y venta en un precio.

Esta es la capa que la mayoría de inversores nunca ve y que casi todos los cursos se saltan. También es donde se gana y se pierde el dinero de verdad, en fracciones de céntimo multiplicadas por miles de millones de acciones. Aprenderéis:

• El libro de órdenes — el registro vivo y de doble cara de las órdenes en reposo, y cómo se produce de verdad un emparejamiento (prioridad precio-tiempo, la cola en la que os ponéis).
• La horquilla de compra-venta — por qué todo activo tiene dos precios, y los tres riesgos distintos que un creador de mercado empaqueta en ese hueco.
• Creadores frente a tomadores — quién aporta liquidez, quién la consume, y por qué los mercados pagan a unos y cobran a otros.
• Liquidez, profundidad y deslizamiento — qué significa de verdad «profundo», cómo leer el libro, y exactamente cómo una orden grande recorre los niveles y lo paga.
• Tamaño de tick — por qué el incremento de precio más pequeño posible moldea en silencio las horquillas, las colas y estrategias enteras de trading.
• Creadores de mercado y riesgo de inventario — cómo alguien que cotiza ambos lados todo el día evita quedar enterrado bajo una posición que se mueve en su contra.
• Selección adversa — la pesadilla del creador: operar contra alguien que sabe algo que vosotros no sabéis, y por qué es la razón más profunda de que existan las horquillas.
• Fragmentación y dark pools — por qué «el» mercado son en realidad decenas de plataformas, y qué se negocia a oscuras.

Terminad esto y la fontanería detrás de mev-and-ordering y los libros de órdenes centrales de polymarket-prediction-markets se leerán como un idioma que ya habláis.