Arbitraje sistemático y estadístico — Examen final

Esta es la prueba de cierre. Seis lecciones construyeron la disciplina de cosechar valor relativo — apostar por relaciones en vez de por la dirección, cubrir el mercado por completo fuera de la cartera, y apilar miles de ventajas diminutas y repetibles hasta que la ley de los grandes números convierte un cara o cruz en un negocio. Aprendiste por qué el arbitraje vive en un espectro que va de libre de riesgo a puramente estadístico y por qué la amplitud (IR ≈ IC·√N) es el motor; cómo la cointegración, no la mera correlación, construye un spread estacionario que puedes estandarizar en un z-score y operar en las bandas de ±2σ con una vida media medible; cómo la reversión a la media y el momentum son imágenes especulares cuyo dominio se invierte con el horizonte y el régimen; cómo convertir una señal en bruto en una cartera neutral en dólares, en beta y en factores de puro alpha residual; cómo combinar señales débiles e independientes y respetar el brutal compromiso entre decaimiento y rotación que fija tu velocidad de rebalanceo; y por qué toda estrategia choca con un techo de capacidad, por qué la aglomeración colapsa en secreto tu amplitud, y cómo una espiral de desapalancamiento convirtió agosto de 2007 en el quant quake. Sin hoja de fórmulas, sin pistas, sin marcha atrás: cada respuesta se bloquea en el instante en que la envías, las opciones erróneas son las trampas exactas que engañan a mesas reales, y tu puntuación permanece oculta hasta el final.